売り飽き気分もあって底堅い堅調な展開：清水洋介の「日々是相場」夕刊（2/2 ページ）

[清水洋介，Business Media 誠]

明日の相場雑感

　米国株はまちまちとなり、為替も動きはなく、外国人も株数は売り越し、金額は買い越しとちぐはぐな展開となりました。特に買い急ぐ材料も、売り急ぐ材料もなく、寄り付きから方向感に乏しい展開となりました。昨日引け値を挟んでの動きでしたが、後場に入ってまとまった持高調整とみられる買いがみられると堅調な水準での動きとなりました。上値は重いのですが、売り急ぐこともなく、指数は小動きに終始していた感じです。

　連休の谷間だからということでもないのでしょうが、何に反応しているのかどうか良くわらからないような相場展開が続いています。値上がり上位銘柄や値下がり上位銘柄をみても、売られていたから買われ、買われていたから売られて安くなっているという感じです。為替に反応しているようでいて、為替が動いても為替の影響が少ない銘柄が大きく動いたりと、いつものことではあるのですが、目先の需給に振らされている感じです。

　世界的な景気鈍化懸念と、割安感とかせめぎ合うところであり、市場の雰囲気に流される場面と個別の材料に反応する場面があるのはわかるのですが、いったん「わぁー」と動いた後は狭い範囲での動きが続くということが多く、一部の市場参加者のまとまった売り買いなどに振り回されているような気もします。まあ、それもまた相場であり、大きな流れとしては決してそうしたちょっとしたまとまった売り買いなどに振らされることはないのでしょうが、大きなトレンドに方向感がみられない時には目先の需給だけに振らされることになるのでしょう。

　世界的な大きな流れとしては欧州金融不安がどこまで実体経済に影響を与えるのかということではないかと思います。金融機関の資金が潤沢にあり、ギリシャなどの国債で損失が出ても銀行そのものには影響がないということがわかれば、欧州金融不安からの信用収縮＝リスク許容度の低下懸念が薄らぎ、戻り歩調のトレンドとなって来るのでしょう。